杭州银行成立于 1996 年 9 月，是一家总部位于中国杭州的城市商业银行。2016 年 10 月 27 日IPO在上海证券交易所主板上市（证券代码：600926），主要业务分布在杭州市以及 浙江省其他市县。近年来，杭银坚持做精杭州、深耕浙江，同时积极拓展长三角区域及国内一线 城市业务，搭建了覆盖北京、上海、深圳、南京、合肥等重点城市在内的区域经营布局。
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杭州银行制定了 2021-2025 年发展战略规划（简称 “二二五五”战略），明确了 2021-2025 年的战略目标，并制定了配套的战略实施计划。公司提出的发展愿景是打造“中国价值领先银行”，综合体现客户价值、员工价值、股东价值和 社会价值的协调发展和有机统一，争做创造恒久价值的“优等生”和广受内外信赖的“好银行”。该行将坚持“客户导向、数字赋能，持续构建差异化竞争优势”的战略定位，推动愿景的达成。规划期间，该行将致力实现从“产品导向”到“客户导向”的转型，深耕客户需求，多点发 力，带动规模增长和业务结构优化；致力实现从“规模驱动”到“效能驱动”的转型，注重专业 能力，加强精细化管理，完善高效的综合化金融服务。公司将通过聚焦五大业务发展策略、五大能力提升策略实现未来五年的财务目标和客户目标。
杭州银行从2016年IPO上市以来，规模、经营绩效、资产质量、拨备等各项指标都有了长足的进步，有些指标迈入了上市银行最优行列，如今年上半年净利润增速、不良率、关注率、拨备覆盖率等位于银行前列，其他指标也迈入了最优秀银行行列。
杭州银行2023年半年度营收为183.56亿。2023年1季度营收94.31亿，去年半年度营收为173.02亿，同比去年同期增速6.09%，2023年2季度单季营收为89.25亿，环比1季度增速为-5.36%，其营收同比增加，环比有所减少。
杭州银行2023年半年度归母净利润83.26亿。2023年1季度为42.39亿，去年半年度为65.93亿，同比去年同期增速26.29%，比第一季度的业绩增速28.11%有所降低；2023年2季度单季净利润为40.87亿，环比1季度增速为-3.58%，但今年半年度能做到净利润增速达到26.29%，还是非常不错的，这与其它部分行业动则业绩下降50%以上形成了鲜明的对比。
杭州银行2023年半年度每股收益（EPS）为1.36元。2023年1季度为0.67元，去年半年度为1.06元，同比去年同期增速28.30%，2023年2季度单季EPS为0.69元，环比1季度为还增加了0.02元，其同比，环比都是增加的，非常不错。
杭州银行2023年半年度净资产收益率即ROE为9.33%(未年化)，2023年1季度为4.72%（未年化），去年半年度为8.31%（未年化），同比去年同期上升1.02个百分点，2季度单季的ROE环比1季度是有所降低，半年度ROE达到9.33%，年化将达到18%左右，对于银行来说，这个ROE可不低，由于去年其ROE为14.09%，主要是其四季度债卷投资损失较大，今年应该没有这个情况，今年最低也应该到16%以上,ROE逐步提升的过程也是一个公司经营走上升趋势的过程，杭州银行正处于高速发展的路上。
杭州银行2023年半年度总资产为17442.14亿，2023年1季度为16961.26亿，2022年12月31日为16165.38亿，同比去年底增速7.90%，增加1276.76亿，其中2023年1季度增加为795.88亿，2季度单季增加480.88亿，2季度总资产增速还是比较不错的，其总资产半年度增速为7.90%，这个增速应该处于上市银行中间偏上位置，非常不错。
杭州银行2023年半年度总贷款为7738.57亿。2023年1季度为7503.40亿，2022年12月31日为7022.03亿，同比去年底增速10.20%，增加716.54亿，其中2023年1季度增加为481.37亿，2季度单季增加235.17亿，其2季度贷款增加量与1季度差距并不太不大，其总贷款半年度增速为10.20%，这个增速还是比较合适的，贷款增速在城商行里应该处于前列。由于杭州银行的核心一级资本充足率还不高，其贷款增速还是有所节制的。
杭州银行2023年半年度总负债为16389.07亿。2023年1季度为15931.99亿，2022年12月31日为15179.65亿，同比去年底增速7.97%，增加1209.42亿，其中2023年1季度增加为752.34亿，2季度单季增加457.08亿，2季度负债增加不少，其总负债半年度增速为7.97%，这个增速还是有所节制的。
杭州银行2023年半年度总存款为10128.92亿。2023年1季度为10033.42亿，2022年12月31日为9280.84亿，同比去年底增速9.14%，增加848.08亿，其中2023年1季度增加为752.58亿，2季度单季增加95.50亿，其总存款半年度增速为9.14%，这个增速还是非常可以的。
杭州银行2023年半年度每股净资产为14.90元，2023年1季度为14.49元，与去年底的13.76元相比，增幅为8.28%，与2023年1季度的14.49元相比增加了0.41元.其2季度每股净资产的增加没有每股收益增加的多，我考虑应该是2季度其它债权投资（价格变动不计入收益，而计入净资产变动）价格有所降低。
我们看资产质量指标方面：
杭州银行2023年半年度不良贷款率为0.76%。2023年1季度为0.76%，2022年12月31日为0.77%，同比去年底下降了0.01个百分点，环比1季度持平，同比下降环比持平，不良率持续保持了1%以下，不良率持续改善，非常不错。0.76%的不良率确实不高了，作为经营风险的行业，不产生一定的坏账是不可能的，过度的保守，强调风险管控也会限制收益的提高，不良率并不是越低越好，一个好的银行就是在控制风险的前提下获得不错的收益，在我们国家现阶段情况下，不良率能持续控制在1%以下，就是不错的，平衡好风险和收益的关系，这是银行管理层永远要考虑的事。
杭州银行2023年半年度拨备覆盖率571.07%，2022年12月31日为565.10%，同比去年底上升了5.97个百分点，环比2023年1季度的568.68%也提高了2.39个百分点，杭州银行的拨备覆盖率是非常高的了，可以说排在42家A股上市银行的头名，其2023年半年度该指标同比环比都有提高，向好的趋势还是非常好的，同样说一句，其拨备覆盖率也没有必要再提高了，再提高就有逃税的嫌疑了，其从2016年IPO上市以来其拨备覆盖率从186.76%持续提高到500%以上，并且随着营收、规模、业绩的增加而逐步提升，发展的势头非常好，其应对经济波动的能力也大大提高。
其拨贷比也进行了披露，2023年半年度为4.34%，与去年底的4.36%降低了0.02个百分点，与2023年1季度的4.31%相比，增加了0.03个百分点，杭州银行这个拨贷比在42家上市银行股中还是非常高的，应该排在前列。
我测算了一下，杭州银行2023年半年度不良贷款余额为58.81亿元，比2022年末的54.20亿元增加了4.61亿元，比2023年1季度的56.90亿增加了1.91亿元，其不良贷款余额同比环比都是小幅增加的，但增加的数额有限，随着贷款规模的增大，不良贷款适当增加一点也是可以理解的，也是符合客观实际的。因为银行就是经营风险的行业，随风险资产的增加其不良贷款有所增加也是非常正常的。其不良贷款增加的比例是很低的，这也说明其资产质量控制的严谨。
贷款减值准备余额（估算）为335.85亿元，比2022年末的304.39亿元增加31.46亿元，比2023年1季度的323.58亿元增加了12.27亿元，具体其上半年计提多少信用减值准备，贷款和其它债权投资各分配多少，还需要看其正式公布的半年报。其上半年度贷款减值准备增加31.46亿元，为过冬又增加了储备余粮，非常不错。
杭州银行也公布了其关注贷款率为0.44%，整体比较低，但与2023年1季度的0.28%和2022年底的0.39%相比还是有所增加，这都是经营中的正常现象，并且其0.44%也是很低的，没有什么可担心的
预期不良比为77.69%，这与2023年1季度的71.54%和2022年底的76.25%相比变化不大，仍处在低位上下浮动，非常不错。
整体来看，杭州银行的各项资产质量指标都是非常优秀的，可以说是A股上市银行的第一名也不为过。其营收、规模、业绩增速也是处于上市银行的前列，可以说其2023年上半年度交出了一份让股东满意的答卷，一如既往的保持优秀。
杭州银行于2021年3月份发行了150亿元可转债，转股价为12.24元，现在价格为11.48元，离强赎价15.91差的还很远，现在市场上对银行还是悲观预期，认为地产、地方债及调节存量房贷利率等鬼故事对银行影响很大，大大压制了其估值，并且短期内这些预期还无法证伪和改变，这就导致了其可转债迟迟无法及时转股来补充核心资本，这也是其管理层在今年上半年度提出了非公发行募资不超80亿元的原因；
同时，今年董、监事会，高管层也进行了从新选举和调整，新的管理层也是有追求的，可转债转股和非公发行的顺利推进应该是主要的任务，这都需要其经营业绩和资产质量的持续向好，及市场的配合才可能完成，所以管理层也有做好业绩，提升估值，促进可转债转股，股价估值提升推进非公发行的强烈意愿，我个人感觉其下半年度业绩增速比上半年度要有所提升，到2023年底，业绩增速25%以上甚至更高是可以预期的，其去年四季度业绩基数较低，全年的业绩增速还是非常有保证的。
我们看一下估值情况，杭州银行今天收盘价11.48元，PE（动）为4.22，PB为0.77，股息率为3.48%，大概估算一下其市赚率为0.47，非常低估，按股息折现模型进行估值，长期的折现率也应该在13-15%之间，这对于一个业绩增速常年维持在20%以上、处于经济发展迅速，资产质量持续保持最优的银行股，估值确实大大低估，其成长性和性价比在42家银行股中也是名列前茅的；
我过去几年长期持有杭州银行，有些已经拿了4年以上，仓位也是逐步增加，其现在是我的第一重仓股，只要杭州银行的基本面没有变化，一直持续向好，成长性没有降低，我愿意陪着他一起去穿越牛熊。
以上观点仅代表我个人的看法，由于我持有杭州银行，观点难免有屁股决定脑袋之嫌，其它人仅供参考！
@翼虎 @摸索fhy @太原@ericwarn丁宁 $杭州银行(SH600926)$ $成都银行(SH601838)$ $常熟银行(SH601128)$
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